Най-добра практика за зашеметяващи и прости финансови модели за набиране на средства

В един момент може да се наложи да съберете дълг и / или собствен капитал от момчета от финанси за вашата компания. Ето какво трябва да знаете ...

В друг живот работих като финансов анализатор за инвестиционни банки и консултантски компании като EY. Създадох и анализирах бизнес модели за малки компании за многомилиардни сделки с M&A. Писал съм кредитен анализ, за ​​да определям лихвите по банковите заеми, вариращи от 50 000 до 500 милиона долара. Бих получил финансови планове (известни още като бизнес планове, обикновено наричани BP) и помощни материали от компании и да оценя способността им да генерират пари.

Колкото и голяма да е транзакцията, когато искате пари за вашата компания, в определен момент трябва да предоставите BP.

От решаващо значение е и ще разберете по-добре тази част, особено ако сте изпълнителен директор на компанията. Не вярвайте, че всичко ще бъде наред, защото вашият счетоводител е на това.

Трябва да участвате.
Трябва да разберете вашите БП, да ги оформите.
Трябва да знаеш къде отиваш финансово.

Или искате да сте от типа капитан, който води кораб, без да гледате маршрута и крайната дестинация?

Какъв е основният процес, през който преминаваш, когато искаш пари от момчетата от финансите?

Те обикновено:

  • Вижте предишното представяне на компанията, ако е приложимо,
  • Вижте финансовите си прогнози,
  • Оценете компанията със собствени методологии: размер на пазара, SWOT анализ, конкурентен пейзаж, стабилност и сила на борда, инвестиционна политика (агресивна, консервативна,…),…
  • Сравнете сравнително вашите номера спрямо конкурента си, ако е приложимо,
  • Подчертайте своите предположения и оспорвайте стратегията си,
  • В крайна сметка тествайте вашите предположения със собствени финансови модели,
  • Много внимателно разгледайте генерирането на пари, което ще обслужва плащания на дълг и дивиденти (и изчислете куп съотношения от там).
В крайна сметка не става въпрос само за вашите приходи, нито за вашите маржове. Всичко е в паричната линия във вашата таблица за excel. Знаеш ли, този ред в долната част на отчета за паричния поток?

Не знаете какво е декларация за паричните потоци? Препоръчвам ви да направите някои изследвания онлайн. Помолете своя счетоводител да ви преведе и през финансовите отчети. Поне трябва да сте запознати с финансовите отчети.

Това е голяма сделка.

Лично аз имам чувството, че разбирам много по-добре къде стои една компания, след като погледне финансовите си отчети. Той подкрепя аргумента на една компания, която има всичко на правилното място за финансово изпълнение.

Но за съжаление твърде често съм виждал ужасни БП. Задходящи връзки, лошо форматиране, грешки с формули,…

Очевидно това затруднява финансовите анализатори и затруднява инвеститорите и банкерите да се проектират.

Защо толкова много БП изродят грозно?

(Извинете френския ми.)

Причините за това са прости и разбираеми до известна степен.

На първо място, вероятно нямате много време да харчите за вашите БП. Изграждането на отлични листове в крайна сметка не е като изграждането на бъдещето.

Освен това работата на счетоводителите е да класифицират позиции и минали транзакции, за да се уверят, че спазвате приложимите счетоводни стандарти. Не е задължително тяхната работа да правят красиви финансови модели и прогнози, с които е лесно да се работи за финансови прегледи.

На всичкото отгоре, когато стартирате бизнеса си, най-вероятно нямате цял финансов екип, който да се грижи за вашето бизнес моделиране. Може да нямате пари да наемете подходящите момчета, които също да го направят.

В резултат на това в крайна сметка изграждате проекции вътре, без да се грижите твърде много за това.

За сега няма да навлизам в подробности, тъй като финансовото моделиране може да стане изкуство в даден момент.

Моят смисъл е да прегледам някои основи, защото се ужасявах твърде много пъти, когато гледах БП ...

Но на първо място, поставяме акцент върху важността на изграждането на приличен модел.

Защо да му обръщаме внимание?

Чувам много предприемачи и изпълнителни директори да казват, че финансовите прогнози са безсмислени, защото:

  • Нещата постоянно се променят, ние ще измислим нещата, докато дойдат,
  • Губене на време е да правите предположения за неизвестното,
  • Това определено не е слаб подход.

Всичко това са ценни и уместни аргументи.

Освен това е вярно, че при някои видове набиране на средства инвеститорите разглеждат BP-тата повече или по-отблизо. Други критерии като технология, основен екип и размер на пазара имат по-голяма стойност за тях от финансовите прогнози.

Но докато изпращането на BP може да бъде нищо повече от формалност, изпращането на отвратителен модел с #REF! грешки за финансиране на момчета е като да подарявате на 5-годишни деца празни кутии за Коледа. Кара ги да плачат.

Затруднява потенциалните „доставчици на пари“ бързо да идентифицират вашите предположения и тяхната жизнеспособност.

В резултат на това оставя повече място за съмнения и загуба на време.

Какви са ползите от правенето на финансови прогнози?

Създайте табло за вашата компания

Тя ви позволява да анализирате и проследявате структурите си на разходите и разпределението на ресурсите. Ще можете да измерите влиянието на стратегическите си ходове върху вашите парични потоци. Ще видите къде има място за подобрение. Ще можете да си поставите количествени цели. Ще можете да проследите точно напредъка си.

Проверете жизнеспособността на вашия бизнес план

Финансовите прогнози позволяват да се потвърди жизнеспособността на бизнес плана. Например, може да видите, че настоящата ви структура на разходите не ви позволява да се разширите до САЩ през следващата година, тъй като приходите, които трябва да генерирате, за да покриете административните си разходи, са по-големи от сегашния ви адресируем размер на пазара.

Измерване създаване на стойност

Финансовото моделиране ви позволява да изчислите потенциалната стойност, създадена за всеки участник в зависимост от капиталовата структура, за която се стремите. Банките и инвеститорите са заинтересовани страни, но вие сте и вашите екипи.

Да се ​​подкрепи оценката с парични прогнози

Има няколко метода, използвани за оценка на компаниите. Тези методи могат да бъдат използвани съвместно, за да се осигури диапазон за оценка на преговорите. Най-добрият метод зависи също от етапа на вашето развитие и от вашето относително положение в отрасъла. Един от най-често използваните методи за оценка на дружеството при сделки с M&A е методът на дисконтирания паричен поток (DCF). За сега не е нужно това, ако сте стартиращ, тъй като това е най-вече за по-утвърдени бизнеси. Но смятам, че има смисъл да знаем за инструментите, които могат да определят какъв е разумният диапазон на оценяване в бъдеще. За стартиране в ранен етап, той просто поставя в перспектива генерирането и оценяването на пари.

Демонстрирайте способността си да се справяте с парите

Втората най-често срещана причина, поради която компаниите се провалят, е, че са изчерпали пари *. Добрият финансов план ще демонстрира способността ви да разбирате и управлявате вашите финанси.

Например, една компания може да има страхотен продуктов пазар, да расте и да печели. Но ако същата тази компания не управлява правилно оборотния си капитал, тя е силно изложена на риск да изгори парите си и ... да умре. Просто така.

Така че за кредиторите и инвеститорите за пари е презастрахователно, за да знаят, че споделяте общи проблеми и че гледате същите показатели.

Като цяло трябва да видите бизнес моделирането като чудесен инструмент за подпомагане на вземането на решения и проследяване на ефективността.

* според различни източници като CB Insight.

Добри практики: Правете и не правете

Когато изграждате финансов модел, помислете колко лесно ще бъде по-късно да направите корекции на предположенията. Хубавата структура на BP ще ви спести време, може да се променят вашите номера и предположения.

Направете си

  • Определете структурата и организацията на вашия модел предварително, за да може той лесно да се развива във времето,
  • Задайте референтни източници. Някои стойности могат да бъдат показани няколко пъти във вашия модел (напр .: приходи, дати). Вместо хартиено копиране / поставяне на стойностите всеки път, изберете един източник като референтен и свържете всички дубликати с този единствен източник. Рискът при „каскадно препращане“ е, че ако модифицирате един от дублиращите, вие забравяте да промените другите. Когато зададете референтен източник, знаете, че промяната на този източник ще повлияе на всички негови дубликати. Опитайте се да го използвате, когато е подходящо.
  • Изберете правилни и подробни етикети за раздели, таблици и графики,
  • Ясно отделени и цветни кодови входове, предположения, изчисления и изходи. Направете ясни заключения в обобщен раздел с ключови предположения и KPI.
  • Изолирайте предположенията, така че да могат да бъдат променяни лесно и на едно конкретно място във вашия модел,
  • Оцветете кода на вашите клетки, за да разграничите твърдо въведените записи от клетки, съдържащи формули или сигнализирайте за промяна в хоризонтална линия (напр .: действителни спрямо прогнозни стойности). ИЛИ уверете се, че етикетите ясно подчертават действителните стойности от изчислените.
  • Дати (незадължително, но полезно): използвайте функцията DATE (). Идеалът е да имате клетка с начална дата във входен раздел, а датите да се изчисляват от там в другите раздели. Много често се срещат проблеми с дати на модели. Просто е да ги избягвате, затова ги избягвайте.
  • Изберете конвенция за знаци и се придържайте към нея: отрицателните числа могат да бъдат сигнализирани със знак минус или с скоби. Грешките в подписването са често срещани при финансовото моделиране.
  • Ясно форматирайте таблиците си и създайте йерархична организация.
  • Форматирайте и номерата си: никога не трябва да се появява формат „468795 $“, а по-скоро „468 795 $“, „468,8 k $“, „468,795 $“,… изберете чист формат и се придържайте към него навсякъде във вашия модел.
  • Разбийте източниците на финансиране и изолирайте лихвените проценти за всеки източник на финансиране, когато е приложимо. Фалит се обявява, когато нямате пари за погасяване на дълговете си към кредиторите. За притежателите на дългове е добре разходите за всеки дълг да бъдат наглед.
  • Изберете правилното ниво на детайлност за вашия модел за изчисления и времеви скали (месечен изглед спрямо годишно).
  • Ограничете използването на външни електронни таблици, доколкото можете. Те винаги водят до проблеми, тъй като лицето, което получава вашето БП, не винаги ще получи обезпечения.
  • Внимавайте за кръгли справки.
  • Двойни проверки на приходи, суми, суми в баланса, ... И единици! Проверете своите единици! Таблици и диаграми без единици няма да съществуват никога.
  • Посочете източници за валутни курсове, пазарни предположения,…
  • Бъдете амбициозни, но не прекалено оптимистични с финансовите си прогнози. Въпрос на достоверност е и вашите прогнози ще бъдат подчертани така или иначе.

какво да не правим

  • Ако моделът ви става объркващ за вас, представете си колко объркващ ще бъде той за другите.
  • Избягвайте да правите такива неща: „= B45 * 1.3“. Трябва да поставите това предположение „1.3“ в специален лист или в изолирана клетка. Кога ще искате да подчертаете вашите предположения. Например, за да промените тази 1.3 на 1.5, ще трябва само да актуализирате тази единствена клетка, вместо да се налага да проверявате всички клетки, които трябва да бъдат засегнати от тази промяна.
  • Избягвайте формули, които съдържат препратки към множество работни листове, ако можете.
  • Не „скривайте“ редове - „ги групирайте“ (и го правите пестеливо)
  • Отново не смесвайте твърди кодирани числа с формули!
  • За сложни модели избягвайте копирането и поставяне от други модели. Предпочитайте да възстановите модела от нулата. По-безопасно е. Може да мислите, че ще загубите време, но всъщност може да си спестите някои проблеми. Ако например сте забравили да изтриете предишни данни от предишен модел, можете да отделите много време, за да разберете кой номер не принадлежи към текущия модел.
  • Избягвайте внезапните промени във формулата на линия или я оцветете ясно.
  • Не играйте твърде много формати на финансови отчети. Има различни типове формати и конвенции, но не се харесвайте и не поставяйте предметите си наопаки.

Още по-добре

  • Бъдете в състояние да оправдаете всички предположения във вашия терен с факти и цифри.
  • Използвайте пазарния си размер, за да ограничите вашите предположения.
  • Играйте наоколо с анализ на чувствителността. Погледнете в най-лошия случай, консервативни и най-добри сценарии.
  • Създайте провизии за рискове и такси.
  • Съвети: Изчислете% на увеличението и съотношенията като% от продажбите (месечно или годишно): ако искате да направите бърза проверка на жизнеспособността и достоверността на вашите предположения. Това всъщност правят някои финансови анализатори Обичам да показвам% увеличение под линията на приходите и да изчислявам развитието на някои артикули в сравнение с нивото на продажбите. Помага да се оцени дали направените предположения са реалистични или не. Например, твърде често виждам неща като: действителната себестойност на продадените стоки (COGS) е около 54% ​​от продажбите и пада под 10% от продажбите за следващата прогнозирана година без осезаеми причини. Това се нарича глупости (извинете френския ми на този). Или понякога виждам, че маркетинговите разходи намаляват, докато продажбите процъфтяват ... От кога драстично увеличавате продажбите, като намалявате маркетинговите си разходи, всички останали неща са равни? Имате идея.
  • Хората могат да се заблудят само до известна степен ... Ако номерата ви наистина нямат икономичен смисъл, вероятно е по-добре да преразгледате бизнес модела си. Не се опитвайте да измисляте нещата Направете си услуга първо с финансовите си прогнози.

Да резюмираме!

  • Правенето на финансови прогнози не е наказание. Всъщност мразех корпоративните финанси, докато не разбрах колко полезна може да бъде тя. Сега го обичам. Това със сигурност може да бъде плашещо в началото. Но след като получите най-добрите практики закотвени, ще се пристрастите към тях.
  • Лошите BP-та поставят хората в лошо настроение, отнемат им добрата енергия и доверието във вашата способност да правите амбициозни, но реалистични планове.
  • Работата над БП е чудесен инструмент и упражнение за подкрепа на вашата стратегия и вземане на решения.
  • Добрият BP ще бъде доказателство, че знаете как да планирате и да правите бюджет. Това ще потвърди вашите предположения и твърдения с съгласувани данни.
  • И накрая, можете да изградите своя собствена табла над тази BP. Добавете показатели, KPI и вижте честотата на вашите решения за… паричните потоци :)

Сега късмет с това, че правите момчетата от финансите щастливи, можете да го направите! Чувствайте се свободни да коментирате статията с допълнителни „Да“ и „Не“ или с най-добрите ресурси, които сте намерили онлайн, за да започнете с финансовите отчети и БП!

Надявам се тази статия да ви помогне или да помогне на някой, когото познавате. Чувствайте се свободни да ми дадете 50 хлопки и да ме последвате, ако ви е харесало, благодаря!

Тази история е публикувана в най-голямото предприемаческо издание The Startup, последвано от 296 127+ души.

Абонирайте се, за да получавате нашите топ истории тук.